{"id":32612,"date":"2024-07-09T13:39:20","date_gmt":"2024-07-09T18:39:20","guid":{"rendered":"https:\/\/darkgoldenrod-ibex-179495.hostingersite.com\/?p=32612"},"modified":"2024-07-09T13:46:52","modified_gmt":"2024-07-09T18:46:52","slug":"el-aviso-del-carf-sobre-la-regla-fiscal-dice-que-su","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/aclco.co\/en\/el-aviso-del-carf-sobre-la-regla-fiscal-dice-que-su\/","title":{"rendered":"El aviso del Carf sobre la Regla Fiscal: dice que su cumplimiento no est\u00e1 garantizado"},"content":{"rendered":"
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Este organismo t\u00e9cnico destac\u00f3 los cambios realizados al MFMP, pero pidi\u00f3 estar atentos para evitar posibles inconvenientes.<\/strong><\/h5>

Casi dos semanas han pasado desde que el Ministerio de Hacienda<\/a> present\u00f3 la actualizaci\u00f3n del Marco Fiscal de Mediano Plazo (MFPM), generando con ello un nuevo debate en el mercado local, donde por un lado se celebran los avances en materia de ajuste del gasto y por el otro se mantienen las alertas respecto a los riesgos de posible incumplimiento de la regla fiscal que siguen latentes desde el recaudo tributario.<\/p>

En esta ocasi\u00f3n el turno fue para el Comit\u00e9 Aut\u00f3nomo de Regla Fiscal (Carf), que tras analizar cada una de las modificaciones realizadas al MFPM destac\u00f3 que hay puntos positivos en lo planteado por el Gobierno, aunque es claro en advertir que se debe prestar atenci\u00f3n a las funciones de la Dian y sus metas frente a los impuestos que espera recaudar.<\/p>

Supuestos plausibles<\/strong><\/h5>

El primer punto abordado por el Carf en este an\u00e1lisis fue el cumplimiento de la regla fiscal, especialmente en las metas planteadas para el 2023, indicando que se produjo un Balance Primario Neto Estructural de -1,2% del PIB; 0,2% del PIB menos negativo que la meta de transici\u00f3n de -1,4% del PIB establecida por la Ley 2155 de 2021, para el a\u00f1o pasado.<\/p>

\u201cConsistente con el BPNE, el Balance Total del Gobierno Nacional, de 4,3% del PIB, fue un punto porcentual menor que en 2022, con lo cual se completaron 3 a\u00f1os consecutivos de reducciones del d\u00e9ficit fiscal. De igual forma, en 2023, el Balance Primario se redujo a -0,3% del PIB (desde -1.0% en 2022)\u201d, se lee en el documento.<\/p>

Para el Comit\u00e9, estos resultados, y la apreciaci\u00f3n nominal, permitieron que la deuda neta se situara en 53,8% del PIB, nivel que est\u00e1 por debajo del ancla determinada para esta variable en la Ley de la Regla Fiscal, de 55% del PIB, mientras destaca que la apreciaci\u00f3n mostrada por el peso en 2023 fue importante para reducir los m\u00e1rgenes de deuda.<\/p>

Otra arista analizada en este informe fueron los supuestos macroecon\u00f3micos utilizados por el Ministerio de Hacienda para la realizaci\u00f3n del Marco Fiscal, frente a los cuales se dijo que son mucho m\u00e1s aterrizados, aunque no quita la vista de las metas planteadas para la Dian en materia de recaudo tributario, que podr\u00edan incumplirse.<\/p>

\u201cPara 2024 y 2025, se suponen crecimientos nominales del PIB de 7,1% y 5,7%, en l\u00ednea con las expectativas de los analistas (7% y 6,3%, respectivamente)\u201d, agrega el documento, donde tambi\u00e9n se dice que \u201clos escenarios de ingreso petrolero son consistentes con los ofrecidos por agentes del sector y con el escenario base de Ecopetrol\u201d.<\/p>

Riesgos latentes<\/strong><\/h5>

Para el Comit\u00e9 Aut\u00f3nomo de Regla Fiscal, el recorte que se hizo en el gasto p\u00fablico para lo que resta del 2024 dar\u00e1 un alivio a la caja de la Naci\u00f3n. No obstante, es claro al resaltar que esto podr\u00eda ser insuficiente si no se cumplen el tope que se puso a la Dian, raz\u00f3n por la cual es necesario hacer un seguimiento detallado.<\/p>

\u201cPara 2024, se programa que se pagar\u00e1n intereses por cerca de $79,8 billones que corresponden al 4,7% del PIB y al 31% de los ingresos tributarios. Lo anterior, pese a que la deuda neta como porcentaje del PIB se ubic\u00f3 en 53,8% del PIB en 2023\u201d, agreg\u00f3 el Carf en este informe, donde igualmente sostiene que por ahora las cuentas se ajustan a lo que exige la legislaci\u00f3n nacional.<\/p>

Ahora bien, en el punto que le concierne a la Direcci\u00f3n de Impuestos y Aduanas Nacionales, el Carf dijo expl\u00edcitamente que \u201cpersisten riesgos sobre los ingresos tributarios en el segundo semestre del a\u00f1o\u201d, y calcula que los supuestos de recaudo por gesti\u00f3n de $3,4 billones y $2,3 billones del recaudo esperado por el impuesto de renta de personas naturales podr\u00edan no cumplirse.<\/p>

De esta manera, si se consolidan estos riesgos, el Comit\u00e9 agrega que ser\u00eda necesario un ajuste de adicional del gasto de $5,3 billones, considerando los efectos de los posibles menores ingresos sobre los ciclos, al tiempo que es claro en advertir que el cumplimiento de la Regla Fiscal en 2024 depender\u00e1 de que se consolide la reducci\u00f3n de gasto que se muestra en el Marco Fiscal y de que se hagan los ajustes que llegasen a ser necesarios.<\/p>

No se ve la reforma pensional<\/strong><\/h5>

Pasando la p\u00e1gina a las advertencias de lo que se debe cuidar este a\u00f1o y mirando a la vigencia 2025, que ya est\u00e1 a la vuelta de la esquina, el Carf plante\u00f3 varias inquietudes, comenzando por la carga fiscal que traer\u00e1 consigo la puesta en marcha de la reforma pensional sobre las finanzas del Estado.<\/p>

Para este organismo t\u00e9cnico, el Marco Fiscal \u201cno incluye de forma expl\u00edcita el efecto sobre el gasto primario de la reforma pensional. Se ha estimado que el pilar solidario y el semicontributivo implicar\u00edan una erogaci\u00f3n presupuestal de 0,25% del PIB, cerca de $4 billones, que tendr\u00e1n que programarse respetando el techo de gasto del MFMP para 2025\u201d o podr\u00edan generar un desbalance a futuro.<\/p>

En este punto sostiene que las cuentas generacionales y el tratamiento especial para poblaciones elegibles, que quedaron aprobadas por la reforma, podr\u00edan generar necesidades adicionales de giros de la Naci\u00f3n a Colpensiones y por esta raz\u00f3n no es un tema que se deba tomar a la ligera, si se quiere cumplir con la Regla Fiscal.<\/p>

Transici\u00f3n por cuidar<\/strong><\/h5><\/div>

El Comit\u00e9 Aut\u00f3nomo de Regla Fiscal tambi\u00e9n se tom\u00f3 el trabajo de revisar la propuesta del Ministerio de Hacienda para adelantar el final de la transici\u00f3n para aplicar la f\u00f3rmula de la Regla en 2025 y dijo que esto, aunque le generar\u00eda a la Naci\u00f3n\u00a0espacio de gasto primario sin FEPC por $5,3 billones, depende de otros factores para tener \u00e9xito.<\/p>

\u201cEl MFMP supone que por gesti\u00f3n de la Dian se recaudar\u00e1n $14,2 billones. Utilizando un an\u00e1lisis del FMI sobre el potencial de eficiencias en la administraci\u00f3n tributaria, se calcula que, de la gesti\u00f3n planeada all\u00ed, podr\u00edan estar en riesgo cerca de $8 billones de recaudo por este concepto\u201d, advirtieron.<\/p>

As\u00ed las cosas, dejan claro que si \u201cse consolidan los riesgos sobre el recaudo\u00a0por gesti\u00f3n, y el proyecto de ley que adelantar\u00eda el final de la transici\u00f3n de la Regla Fiscal no resultara exitoso y ser\u00eda necesario un ajuste de gasto, adicional al contemplado en el Marco Fiscal 2024, por $11,5 billones para cumplir con el objetivo de transici\u00f3n de la Regla Fiscal\u201d.<\/p>

En conclusi\u00f3n, este Comit\u00e9 resalta que hay varios avances en la materia y que las cuentas se ajustaron tal y como esperaba el mercado, pese a que es enf\u00e1tico en decir que persisten riesgos significativos en la programaci\u00f3n fiscal, incluyendo una modificaci\u00f3n a la Ley de la Regla Fiscal, que hacen que el cumplimiento de la Regla Fiscal no est\u00e9 garantizado.<\/p>

Para el Carf, hay que prestar mucha atenci\u00f3n de ahora en adelante al incremento de la deuda neta del Gobierno Nacional previsto para el a\u00f1o entrante, ya que para ellos es reflejo de que a\u00fan, cumpliendo la Regla Fiscal, la deuda no se ha estabilizado y se debe seguir trabajando en este punto para evitar un desbalance a futuro.<\/p><\/div><\/div>

Fuente: Portafolio<\/a><\/strong><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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